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一种是狐狸,这是一种生活在田野和森林里面机智、灵活和狡猾的动物。我们可以把金融机构里面那些对于复杂市场状况和市场营销了如指掌的机构比喻为狐狸。另一种是刺猬,这是一种忍耐力非常强的夜行动物,经常缩成一团,身上锋利的尖刺相当于给它披上了一层坚不可摧的盔甲。它在金融机构里面代表的就是那些只知道一件大事的机构:长期来看,投资成功是基于简单的方式。通过
约翰·博格尔
由于股票基金最早可以追溯到1924年,我想我们可以把这类基金称为第一类共同基金。货币市场基金作为基金行业内规模最大的组成部分,其资产规模已达5750亿美元,无疑可以被视为第二类共同基金。这些货币市场基金出现于20世纪70年代中期,使共同基金的范围不再局限于投资者,而且扩大到广大储户。
约翰·博格尔
我们很快就能对这3个因素的第一个达成一致:当我们踏入20世纪90年代的时候,股票的股息收益率为3.1%,也就是入门收益率。现在股息收益率已降至2%。我在表8-5中列出了一些数据的期望范围。首先看一下利润增长率的情况,假设在20世纪90年代,怏怏不快的病熊年份的利润增长率为4%,活力四射的壮牛年份的利润增长率为10%。假设其他情况保持不变,将这两个利润增长率假设和3.1%的股息收益率相加,就会得到年收益率的范围:7.1%~13.1%。
约翰·博格尔
如果意见不一致,格雷厄姆通常会让步。我们可以从中吸取教训:搞事情,自己要有主心骨。
沃尔特·施洛斯
我们逃不了顶,也抄不了底
沃尔特·施洛斯
买杠杆太高的公司是贪婪的,对我们不利的。巨额的负债会导致更快的破产。
沃尔特·施洛斯
我们要远离管理层名声不好的公司。
沃尔特·施洛斯
做过空,但是感觉很不好,我们赚钱了,但是很不愉快,于是我们定了个规矩,不再做空。
沃尔特·施洛斯
我们不换股,因为每只股票都有时间成本。
沃尔特·施洛斯
我们只是买别人不看好的,不要的股票。
沃尔特·施洛斯
我们有个客户,以前他是绝佳的反向指标。只要行情一下跌,他就恐慌了。最后他实在受不了了,就会打电话给我,沃尔特,我受不了了,咱们得抛了。每次这种事情都是发生在市场底部。
沃尔特·施洛斯
我是一个被动投资者,股票到达合理的水平我们就会卖出。买股票就要像买菜一样买,买股票要买的值得。
沃尔特·施洛斯
避免被关掉的最好方法就是引起虚拟世界监视者的兴趣,虽然我们很难猜测什么才能使我们假想的监视者感兴趣。因此,确保一个“建设性的”奇点(避免被灰雾毁灭或被邪恶的人工智能统治等这样的悲惨结果)是避免虚拟世界被关闭的最好办法。如果我们生活在一个计算机的虚拟世界中,这是一个很好的情景:如此详尽以至于我们也可以接受它是我们的现实。不管怎样,这是我们唯一可以接触到的现实。我们的世界似乎有着悠久的历史。这意味着我们的世界要么不是虚拟的(确实也不是),要么是虚拟的(这个虚拟世界已经运行了很长时间,并且也不会很快停止。)当然,也有可能这个虚拟世界并不像它所展示的那样具有悠久的历史。
雷·库兹韦尔
正是因为不能通过客观的测量和分析(科学)来完全地解决意识问题,所以哲学起到了决定*的作用。如果我们完全想象一个没有主观体验的世界(只有旋转的物质,没有有意识的实体来体验它),那么这个世界也许就不存在了。在一些宗教思想的某些流派的传统哲学中就可以看出人们是怎样看待这个世界的。
雷·库兹韦尔
奇点将代表我们的生物思想与现存技术融合的顶点,它将导致人类超越自身的生物局限*。在人类与机器、现实与虚拟之间,不存在差异和后奇点。在这个时代人类的哪些特质将保持不变?很简单:人类将继续从本质上寻求机会拓展其生理和精神上的能力,以求超越当前的限制。(me除此之外,都会改变)很多批评家关注这个过渡时期带给人类的、在一些重要方面的缺失。但更重要的内涵是:我们的技术将能够和人类最优秀最精妙的品质媲美,并超越它们。
雷·库兹韦尔
假如你只用一种方式去理解某件事,那么你并不能真正的理解这件事。这是因为假如有一个步骤发生错误,你将会被自己的思维所束缚。一件事对于我们的意义取决于如何把这件事同其他的事关联起来。
雷·库兹韦尔
在这个十年的后期,计算机就会作为可视化虚拟现实。因此,“去一个网站”将意味着进入一个虚拟现实环境(至少在视觉和听觉上是这样),在这个虚拟环境中,我们可以与产品和人员进行直接的交互,这种交互融合了真实与虚拟。虽然模拟的人达不到人类的水准,但它们作为销售代理、预约文员、研究助理是可以达到满意效果的。触觉接口使我们能够触摸到模拟的产品和人。很难说,即将到来的有着丰富交互界面的虚拟世界或许可能完全胜过现在的实实在在的世界。
雷·库兹韦尔
当人们看到太多相同的时候,也许我们很无知;当人们看到太多不同的时候,也许我们视野不够大;当人们同时看到不同和相同的时候,也许这恰是我们的智慧原点。
雷·库兹韦尔
想想!使用VLSI,我们可以在1平方厘米中包装100个ENIACS。
Think of it! With VLSI we can pack 100 ENIACS in 1 sq. cm.
艾伦·佩利
从字符串中提取意义很困难,但是它们是我们唯一可以依靠的交流硬币。
It's difficult to extract sense from strings, but they're the only communication coin we can count on.
艾伦·佩利
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