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价值
我们必须承认,内在价值是一个难以把握的概念。因为在证券分析过程中有3个主要障碍:1)数据不足或不准确;2)未来的不确定性;3)市场的非理性行为。
本杰明·格雷厄姆
股票市场并非一个能精确衡量价值的“称重计”,相反它是一个“投票机”。投资的秘诀就是在价格远远低于内在价值时投资,并且相信市场趋势会回升。
本杰明·格雷厄姆
安全边际是价值投资的本质,因为它是区别危险的投机行为和真正的投资行为的关键指标。安全边际是“股票的市场价格及其本身呈现或评估出来的价值之间的差值”。
本杰明·格雷厄姆
如果公司内在价值并无变化,基本面并无变化,那么投资者应把自己看作一家有价值公司的部分拥有者。股价波动是“市场”先生与你作交易建议的报价,如果报价好,利用它;如果报价不好,不理它。让市价服务你,而不是主宰你。
本杰明·格雷厄姆
内在价值是价值投资的前提。
本杰明·格雷厄姆
“知道你正在做什么————知道你的商业。”对投资者而言,这意味着:不要试图从证券中取得“商业收益”,即超出正常权益和红利收入的收益,除非你了解证券的价值就像了解你打算制造或经营的商业的价值一样。
本杰明·格雷厄姆
当人们对市场变动较少注意时,却往往获得利润,这与人们的一般常识是相反的。投资者必须着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系,而不是市场上正做什么或将要做什么的变化。
本杰明·格雷厄姆
如果人们能准确无误地选择最好的股票,人们就会丧失多样化。在对防御型投资者建议的普通股选择的四个因素的界限内,有相当充分的自由选择的空间。从坏处想,放纵这种自由选择应该是无害的;此外,它可以使结果更有价值。
本杰明·格雷厄姆
每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高,你的回报就越少。
本杰明·格雷厄姆
企业的内在价值并不依赖其股票的价格。
本杰明·格雷厄姆
如果公司的内在价值并无变化,基本面并无变化,那么投资者应把自己看作一家有价值公司的部分拥有者。股价波动是“市场”先生与你作交易建议的报价,如果报价好,利用它;如果报价不好,不理它。让市价服务你,而不是主宰你。
本杰明·格雷厄姆
如果追求在股市要涨之前买入,要跌之前卖出,会不可避免地滑入投机。投资是追求在股价低于公允价值时买入,在高于时卖出。搞对时间不如搞对价格。
本杰明·格雷厄姆
内在价值不能被简单地看做是公司资产总额减去负债总额。
本杰明·格雷厄姆
我的证券交易格言是:“看重小利的人,不会有大价值”。
安德烈·科斯托兰尼
伯克希尔不同寻常的、高价值的散户群体可能会增加你对我们不愿讨好华尔街分析师和机构投资者的理解。我们已经有了我们想要的投资者,总的来说,我们不认为他们会被替换掉。
巴菲特
当我们在评断一家公司的企业价值时,我常常会问自己一个问题:假设我有足够的资,金与人才时,我愿不愿意和这家公司竞争。
巴菲特
长期以来,我们对于买入时机的选择都要优于我们对于卖出时机的选择。我们并不指望能够赚到可能赚到的每一分钱,我们将十分满足于以很低的价格买入,然后在该证券的价格能够大概正确地反映其价值时(意味着这对于一个私人持有人将是一个较为合理的价格)将他卖出。
巴菲特
价格是你付出的,而价值才是你得到的。
巴菲特
不要“炒”股,你要买价值,永远不要卖。
巴菲特
不需要等到股价跌到⾕底才进场买股票、反正你买到的股价⼀定⽐它真正的价值还低。
巴菲特
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