共同基金带有多纳圈特点的一面是不断寻找市场最诱人的份额，因此共同基金投资组合的换手率也年均高达90%，很明显这是属于短期投机而非长期投资的行为。每年这些换手的交易成本约占资产总额的0.7%（基金并不会披露这种隐形成本）。一旦所有这些换手并未对基金投资者的收益率带来好处，只会白白便宜了联邦政府，因为每年的交易税务成本约占资产总额的2.7%。这样，每年的交易成本和税务成本合起来又占资产总额的3.4%左右。
约翰·博格尔名人名言哲理格言警句语录 约翰·博格尔
生命因为付出了爱，而更为富足。
泰戈尔
男女之间不存在纯粹的友谊，有的只是爱恨情仇。
奥斯卡·王尔德
No one had ever had such a friend, so affectionate,so loyal and so skillful.
从来没有人有过这样的朋友，如此深情，如此忠诚，如此娴熟。
E・B・怀特
建筑应该讲述它的时代和地点，但渴望永恒。
Architecture should speak of its time and place, but yearn for timelessness.
戈特弗里德·玻姆
I believe in the magic of classical music; it transcends time and speaks to the soul.
我相信古典音乐的魔力；它超越时间，直击灵魂。
凯瑟琳·詹金斯
The more you give, the more you receive. The more you love, the more you are loved.
你给予的越多，你得到的就越多。你爱的越多，你被爱的就越多。
尼克·胡哲
在持续性的个人发展过程中，外在表现比内在认知更重要。
埃米尼亚·伊贝拉
不想当将军的士兵不是好士兵，但是一个当不好士兵的将军一定不是好将军，我只有一个忠告给你——做你自己的主人。
拿破仑
我们的生命必须开花。
巴金
这就是赤裸裸的现实，而在此之前，你用爱情把它粉饰得多么美好。
纳吉布·马哈富兹
互联网商业模式若不能降低交易成本、提升交易效率，注定会失败。
刘强东
成长就是克服天性的过程。
周岭
In electronics, reliability isn’t a feature—it’s the foundation.
在电子领域，可靠性不是一种特性——而是基础。
伊恩·利文斯通
The human body is the best picture of the human soul.
人的身体是人的灵魂最好的图画。
维特根斯坦
世界是一个充满痛苦的地方，唯一的逃避方式是通过爱。
The world is a place of suffering, and the only way to escape it is through love.
米歇尔·韦勒贝克
思想是因，处境是果。
博恩·崔西
给大家一个建议，就是经常看自己有什么，而不是没有什么。
李一诺
如果说剑桥是一个充满诗情画意的小镇，牛津则是一个让人仿佛回到了中世纪的古城。
吴军
重要的关键不在于我去告诉你我的方法，而是去帮助你找到你的方法来挣脱你的绝望。
欧文·亚隆