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利润
在许多情况下,甚至旨在反对垄断者的措施在事实上却只有助于加强垄断的权力。对垄断利润的每一次袭击,不管它是为了个别集团还是为了整个国家的利益,都容易产生新的既得利益,它又反过来会助于垄断的扩张。
哈耶克
在任何人看来,把钱放在工作之前并非不合逻辑——虽然所有的人都承认利润来自于工作。其愿望似乎是找到了一条挣钱的捷径,但同时却忽略了一条显然的捷径——也就是工作。
亨利·福特
要服务社群中95%的人,这是任何产业的逻辑基础。它也是社群能服务工商企业的逻辑方式。为了采用这一基础,所需要做的就是克服总想抓住眼前利润的习惯,以为眼前的利润是世界上唯一的利润。
亨利·福特
我们认为,利润是好的工作成果的自然体现。金钱和煤炭、钢铁一样是一种不可或缺的商品。如果不这样看金钱的作用,肯定会遇到大麻烦,因为那样,金钱会变成服务之上的东西。在社会上,不提供服务的企业将无生存之地。
亨利·福特
如果任何企业的主要目标是获取一定的利润,那么该企业注定会遭到失败。
亨利·福特
你会注意到金融家提出的救治方案是借钱而不是其他更好的方法。他们没有提议加一个工程师到公司来。而是想要安排一位财务主管进来。这就是让银行家进入企业的危险,他们只会用钱来思考。他们认为工厂是生产线,而不是生产商品。他们看中的是钱,而不是生产效率。他们不能理解一个企业是从来不会站着不动,它必须前进,否则便倒退。他们把降低价格当做扔掉利润而不是建设企业。
亨利·福特
最重要的,是要把股票看作对于企业的一小片所有权,以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的,你得明白概率,只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。
查理·芒格
互联网对于社会是极为美好的,但是对于资本家来说纯属祸害。互联网能提高效率,但是有很多东西都是提高效率却降低利润的。互联网会让美国的企业少赚钱而不是多赚钱。
查理·芒格
所谓的“息税折摊前利润”就是狗屎。
查理·芒格
也许我们应该对我们的券商和共同基金重新审视。芒格说,整个资金管理业业绩平平、手续费又高,并未给客户提供增值。「他们就像赌桌上收钱的人,从整个系统中拿走利润。
查理·芒格
长远来看,股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%,你在这40年间持有它的股票,那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地,如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%,那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票,你最终得到的回报也将会非常可观。
查理·芒格
长远来看,股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%,你在这40年间持有它的股票,那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地,如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%,那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票,你最终得到的回报也将会非常可观。
查理·芒格
我认为,每次你看到息税折旧摊销前利润(EBITDA)这个词,你应该用“狗屎利润”来替代。
查理·芒格
许多市场最终会形成两到三个大竞争者——或者五到六个。其中有些市场里压根儿没有人能赚到什么钱。有些市场里每个竞争者都做得不错。多年以来,我们一直在研究,为什么有些市场里竞争比较理性,股东们获得的回报都不错,而有些市场里的竞争则让股东血本无归。我们举航空公司的例子来说吧,咱们现在坐在这里,可以想到航空公司们为世界作出的各种贡献——安全的旅行、更好的体验、能够随时飞向你的爱人,等等。但是,这个行业自从莱特兄弟的时代以来,给股东们回报的利润是负的,而且是一个巨大的负数。这个市场里的竞争是如此激烈,以至于一旦放开监管,航空公司们就开始(大降价)来损害股东们的权益。然而,在另外一些行业里,比如麦片行业,几乎所有的竞争者都混得挺舒服。如果你是一家中型的麦片生产商,你大概能有15%的资产回报率。如果你的本事特别好,甚至能达到40%。但是为什么麦片这么挣钱呢?在我看来他们整天搞各种疯狂的营销、推广、优惠券来激烈竞争,竟然还这么挣钱。我不是很明白。显然,品牌效应的因素是麦片行业有而航空行业没有的。这可能是个主要因素。或者麦片生产商们有共识,认为谁都不可以那么疯狂地竞争——因为如果有一个二楞子视市场占有率如命根,比如说如果我是家乐氏的老板然后我决定要抢占60%的市场占有率,我想我可以把这个市场的大部分利润都给弄没了。这个过程中我可能会把家乐氏给毁掉。但是我想我还是可以做到(占据市场以及消灭行业利润)。你应该有信心去颠覆那些比你资深的人,条件是他们的认知被动机导致的偏见蒙蔽了、或者被类似的心理因素明显影响了。但是在另外一些情况下,你应该认识到你也许没有什么新意可想——你最好的选择就是相信这些领域中的专家。
查理·芒格
最重要的,是要把股票看作对于企业的一小片所有权,以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的,你得明白概率,只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。
查理·芒格
互联网对于社会是极为美好的,但是对于资本家来说纯属祸害。互联网能提高效率,但是有很多东西都是提高效率却降低利润的。互联网会让美国的企业少赚钱而不是多赚钱。
查理·芒格
所谓的“息税折摊前利润”就是狗屎。
查理·芒格
全心全意服务的企业对利润只会有一个担心——它会多到令人发憷。
亨利·福特
如果10%的利润是合理的,11%的利润是可以的,那我只拿9%。
李嘉诚
为什么过去几千年来我们人类的皮肤一直暴露于阳光下,现如今却突然需要防晒了,是不是因为大气发生变化了,晒太阳变得对我们有害了呢?还是因为如今人类生存的环境与皮肤的色素不相匹配了,或者更确切地说,是防晒产品的制造商需要赚取利润呢?
塔勒布
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