从长期来说，一只股票的回报率跟企业发展是环环相扣的，如果一家企业40年来的盈利一直是它资本的6%，那在长期持有40年后，你的年均收益率不会和6%有什么区别——即便你当初买的时候检的便宜货。如果该企业在20-30年间盈利都是资本的18%（芒格指的ROE），即便你当初出价过高，回报依然会令你满意！芒格这个判断得到过西格尔教授的数据支持，即便在1973年泡沫最高峰买入漂亮50股票的人，在20年后依然能超越市场，取得不错的回报。但，这并不成为“任何价位下都可以买入伟大公司”的理由。
查理·芒格名人名言哲理格言警句语录 查理·芒格
每个人都可能老实地说什么，但要说得有条不紊，明智又恰当，却没多少人能够做到。
蒙田
It is not the benevolence of the employer that determines the wages of labor， but the competition among employers.
 决定劳工工资的不是雇主的仁慈，而是雇主之间的竞争。
亚当·斯密
放下屠刀，立地成佛。
佚名
美好的生活是一个过程，而不是一种状态。它是一个方向，而不是一个目的地。
The good life is a process, not a state of being. It is a direction, not a destination.
卡尔·罗杰斯
人类似乎有这样的倾向：建立一套规则叫别人遵守，同时又极力使自己成为例外，不受它的约束。
卢梭
当青春的光荣渐渐消逝，永不衰老的内在个性却在一个人的脸上和眼睛上 更加明显地表露出来，好似是在同一地方久住了的结果。
泰戈尔
总是来回抖动花枝挣扎于风中，总是上下求索我的心像一个孩童在明亮与昏喑的日子之间，在企求与放弃之间。直到花朵飘零，枝条上果实饱满，直到厌倦了童年，这颗心归于平静并表白：这总不消停的生命游戏绝非枉然，满是欢喜。
赫尔曼·黑塞
人类的许多决定，包括配偶、事业和住处等，都是由进化而成的算法（感觉、情感和欲望）来处理。
瓦尔·赫拉利
亡灵游荡的河，在过去我们有多少恐惧，只对你诉说。
海子
论德而定次，量能而授官。
荀子
我从小就是一个坏孩子，他们一直骂我，说你丫一个傻逼。我从来没认为我正确过。正确只有一个，大家都在穷其一生在错误中寻找，谁正确过？谁也没正确过。我们都在错误中。我们首先认为我们是错误的，才能校正自己。
王朔
统一战线、武装斗争、党的建设，是中国革命的基本问题。
毛泽东
时时都有新的体悟，时时都有新的困惑。
薛瑞萍
繁荣的背后都充满着危机。这个危机不是繁荣本身的必然特性，而是处在繁荣包围中的人的意识。艰苦奋斗必然带来繁荣，繁荣以后不再艰苦奋斗，必然丢失繁荣。千古兴亡多少事，悠悠，不尽长江滚滚流。历史是一面镜子，它给了我们多么深刻的启示。忘却过去的艰苦奋斗，就意味着背弃了华为文化。
任正非内部讲话稿
任正非
如果你有一个重要的观点要坚持，不要搞得过于错综复杂或是卖弄技巧。要像使用打桩机一样，打一下，回来，再打一下，然后用很大的力打第三下。
丘吉尔
放下包袱，开动机器。
毛泽东
创新需要勇气和毅力。
Innovation requires both courage and perseverance.
陈南翔
生命本就一个人的旅程，也许只能自己走完这条路。
桐华
I don’t compete with nobody but myself. My biggest competition is me.
我不与任何人竞争，只与自己竞争。我最大的对手就是我自己。
克里斯·布朗