从长期来说，一只股票的回报率跟企业发展是环环相扣的，如果一家企业40年来的盈利一直是它资本的6%，那在长期持有40年后，你的年均收益率不会和6%有什么区别——即便你当初买的时候检的便宜货。如果该企业在20-30年间盈利都是资本的18%（芒格指的ROE），即便你当初出价过高，回报依然会令你满意！芒格这个判断得到过西格尔教授的数据支持，即便在1973年泡沫最高峰买入漂亮50股票的人，在20年后依然能超越市场，取得不错的回报。但，这并不成为“任何价位下都可以买入伟大公司”的理由。
查理·芒格名人名言哲理格言警句语录 查理·芒格
War is a tragedy, but sometimes necessary.
战争是一场悲剧，但有时是必要的。
戴高乐名人名言哲理格言警句语录 戴高乐
有些女人由于愚昧，变得比门、比栏杆还硬。
威廉·戈尔丁名人名言哲理格言警句语录 威廉·戈尔丁
人变得真正低劣时，除了高兴别人的不幸外，已无其他乐趣可言。
歌德名人名言哲理格言警句语录 歌德
故任能者多劳责令而不劳，任己者事废而无功功率。
桓宽名人名言哲理格言警句语录 桓宽
人创造环境，同样环境也创造人。
恩格斯名人名言哲理格言警句语录 恩格斯
女性时代即将来临。
吉姆·罗杰斯名人名言哲理格言警句语录 吉姆·罗杰斯
秦汉时期的政治制度，是中国古代政治制度发展的重要阶段，其影响深远，直至明清。
黄朴民名人名言哲理格言警句语录 黄朴民
You think when you wake up in the mornin yesterday don't count. But yesterday is all that does count. What else is there? Your life is made out of the days it's made out of. Nothin else.
你以为早上醒来昨天就不算数了。但昨天才是真正算数的。还有什么呢？你的生命就是由那些日子组成的。没有别的。
科马克·麦卡锡名人名言哲理格言警句语录 科马克·麦卡锡
获得智慧的唯一方法是通过错误。
毛姆名人名言哲理格言警句语录 毛姆
色彩是我整日的痴迷、快乐和折磨。
Color is my day-long obsession, joy and torment.
卢卡·罗西名人名言哲理格言警句语录 卢卡·罗西
成功的道路永远在建设中。
The road to success is always under construction.
艾伦·舒格名人名言哲理格言警句语录 艾伦·舒格
教而不明其法，学而不得其道。
金庸名人名言哲理格言警句语录 金庸
认识到你的欲望，而慢慢终结你的欲望。
贾平凹名人名言哲理格言警句语录 贾平凹
生命像流水，这些不快的事总要过去，如果注定一辈子要这么过，再不开心也没有用。
舒婷名人名言哲理格言警句语录 舒婷
见说岷峨凄怆，旋闻江汉澄清。但觉秋来归梦好，西南自有长城。东府三人最少，西山八国初平。莫负花溪纵赏，何妨药市微行。试问当垆人在否？空教是处闻名。唱着子渊新曲，应须格外含情。
苏轼名人名言哲理格言警句语录 苏轼
拒绝有时是最深的慈悲。不带诱惑的深情，不含敌意的坚决。
伯特·海灵格名人名言哲理格言警句语录 伯特·海灵格
所有时代的诗人都在为一首不断发展着的“伟大诗篇”作出贡献。
雪莱名人名言哲理格言警句语录 雪莱
The advantage of the emotions is that they lead us astray, and the advantage of science is that it is not emotional.
王尔德名人名言哲理格言警句语录 王尔德
工作的目的，是提升自己的心志。
稻盛和夫名人名言哲理格言警句语录 稻盛和夫