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你
不用盲目崇拜任何权威,因为你总能找到相反的权威。
罗素
如果想积极参与投资活动,研究公司并主动做投资决策那就不一样了,既然你走上研究公司这条路,既然你决定投入时间和精力把投资做好,我觉得分散投资是大错特错的。那天我在SunTrust的时候说到过这个问题,要是你真能看懂生意,你拥有的生意不应该超过六个。要是你能找到六个好生意就已经足够分散了,用不着再分散了而且你能赚很多钱,我敢保证。你不把钱投到你最看好的那个生意而是再去做第七个生意,肯定会掉到沟里,靠第七个最好的主意发家的人很少,靠最好的主意发家的人很多。
巴菲特
任何刺激你瞎折腾的环境都要远离,华尔街无疑就是这样的环境。我回到奥马哈之后每半年都去大城市一次,我每次都列一个清单把自己要做的事写下来,比如要调研的公司等等,这些路费都没白花,该做完的事做完了我就回到奥马哈思考。
巴菲特
你做投资决策的时候,就应该对着镜子自言自语,我要用每股55美元的价格,买入100股通用汽车理由是,自己要买什么得对自己负责,一定要有个理由,说不出来理由别买。是因为别人在和你闲聊时,告诉你这支股票能涨吗?这个理由不行。是因为成交量异动或者走势图发出了信号吗?这样的理由不行。一定是你为什么要买这个生意,我们恪守这个原则,这是本·格雷厄姆教我的。
巴菲特
你们从错误里或许能学到东西,但最重要的是只投资自己能看懂的生意,如果你像很多人一样跳出了自己的能力圈,听别人的消息买了自己毫不了解的股票,犯了这样的错你需要反省,要记得只投资自己能看懂的。
巴菲特
好生意你能看出来它将来会怎样,但是不知道会是什么时候,看一个生意你就一门心思琢磨它将来会怎么样,别太纠结什么时候,把生意的将来能怎么样看透了,到底是什么时候就没多大关系了。
巴菲特
如果我对煤炭行业感兴趣,我会把煤炭公司都跑一遍,我问每个CEO,要是你只能买一家煤炭公司的股票,除了你所在的公司以外你会买哪家的?为什么?把得到的信息拼凑起来,经过一段时间就能把这个行业弄明白。特别有意思,每次问关于竞争对手的问题得到的回答都差不多。我会问要是你有一颗子弹,可以用它干掉一个竞争对手,你会干掉谁?为什么?通过这个问题,能了解行业中的佼佼者是谁。
巴菲特
一门生意要是你不能一眼看懂,再花一两个月的时间你还是看不懂,要看懂一门生意必须有足够的背景知识才行,而且要清楚自己知道什么不知道什么,这是关键。我常说的能力圈就是这个意思,要清楚自己的能力圈,每个人都有自己的能力圈,重要的不是能力圈有多大,而是待在能力圈的范围之内。如果主板中有几千家公司,你的能力圈只涵盖其中的30家,只要你清楚是哪30家就可以了,你要对这30家公司特别了解,不是说你要读很多东西做很多功课。
巴菲特
这个问题是关于,买卖中哪些东西是可以定量分析哪些必须是定性分析。最值得买的公司,是那些你觉得从数字上看很贵,舍不得买但还是很想买的公司,这说明你太看好这家公司的产品了,这样的公司不是别人抽剩了扔掉的烟头,而是让人难以抗拒的好生意。
巴菲特
这是一个很难决定的事情,但我不购买任何没有确定性的企业。但是有很高的确定性,价格往往又会很高,就无法带来高回报。一件事情如果很多人都可以做到,凭什么会给你带来每年40%以上的回报?所以我们首先考虑的不是要获得超高的回报率,而是始终牢记永远不要亏钱。
巴菲特
如果你在做投资,投资就是投入资金,以确保以后以适当的回报率获得更多的回报。要做到这一点,你必须明白你在做什么,你必须了解这个行业,了解这些企业,但不是所有的企业我们都是能看懂的,要坚守你的能力圈。
巴菲特
这就是格雷厄姆,他教给我的最基本的东西。你不是在买股票,也不是数字代码,而是在买企业的部分所有权。如果企业发展良好,而且你买的价格也不是高的离谱,长期来看,你就会有很好的收益,这就是价值投资。投资股票就是这么简单,要买你能看懂的公司。就像你购买农场一样,你应该购买你了解的农场。这并不复杂。
巴菲特
不要以为你赚10倍或20倍的钱就能解决生活中的所有问题,这样的想法很容易把你带到沟里去。在不该借钱的时候借钱,或者急功近利投机取巧,做一些不该做的事情,或者在雇主希望你偷工减料的事情上偷工减料。这样做最后的结果一定是害人害己,让自己追悔莫及。
巴菲特
你财富自由之后,你想做什么工作,现在就去做什么工作,这样的工作才是理想的工作,因为你会从中获得很多乐趣。你会学到许多东西。你会为此感到兴奋,你会从床上跳起来,一天不工作都不行。或许你喜欢的东西会变,你以后可能会去做别的事情,但你现在做你喜欢的工作,你会收获很多。我根本不在乎起薪是多少,这扯的有点远了。我不知道我是怎么从中得到乐趣的,但我就是这样。因此,我确实认为,如果你认为拥有2倍的财富而不是1倍会更快乐,那么你可能犯了一个错误。你应该找到你喜欢的、与之相配的东西,努力投入的去做。
巴菲特
当大家毕业离开这里的时候,找一份你喜欢的工作。不要接受你认为会让你简历看起来漂亮的工作。找一份你喜欢的工作,你可能后来会改变你的喜好,但在做你喜欢做的工作时,你早上会从床上跳起来。
巴菲特
当我还在所罗门公司时,那些人告诉我,六西格玛事件或七西格玛事件不会影响我们。但他们错了,过去的历史不会告诉你未来金融事件发生的概率。他们非常依赖数学,他们认为股票的贝塔系数会告诉你一些有关股票风险的信息。在我看来,它根本不能告诉你有关股票风险的任何信息。在我看来,会计算西格玛不会告诉你破产的风险。我是这么想的,不知道他们现在做何感想。
巴菲特
有一本很好的书,不是书好,而是书名好。这是一本烂书,但是书名起的很好,是沃尔特·古特曼写的,书名是《你只需要致富一次》。这个道理难道不是很简单吗?假设年初你有1亿美元,如果你没用杠杆,你的收益为10%,假如你用杠杆,你的成功率是99%,你的收益为20%,那么到年底,无论你有1.1亿美元还是1.2亿美元,有什么区别?完全没有区别。如果年底你死了,写讣告的人可能有个笔误,即使你有1.2亿,但他写成了1.1亿美元。多赚的钱有什么用,一点用都没有,对你对你的家人对别人都没用。
巴菲特
100万个弹膛,其中只有一个弹膛里有一颗子弹,你说,把枪对准你的太阳穴扣一下扳机,你要多少钱都可以,我不干!你愿意付给我多少钱我都不会干的。你可以随便定一个数额,但这对我来说没有任何好处,要是我赢了,我不需要这些钱,要是我输了,结果就不用说了,这样的事我一点都不想做。但是在金融领域,人们经常做这样的事且不经过大脑。
巴菲特
不要做资产投资回报率很低的生意。时间是优秀企业的朋友,它是糟糕企业的敌人。如果你长期从事糟糕的业务,即使你以低价购买,你也会得到糟糕的结果。如果你长期从事投资优秀的企业,即使你买的贵一点,如果你坚持很长时间,你也会得到很好的结果。
巴菲特
格雷厄姆十几岁的时候就观察自己周围那些令人钦佩的人,他对自己说:“我也想成为一个被别人敬佩的人,我要向他们学习。”格雷厄姆发现学习他敬佩的人,像他们一样为人处世,是完全做得到的。他同样观察周围遭人厌恶的人,摆脱他们身上的缺点。我建议大家把这些品质写下来,好好想想,把好品质养成习惯,最后你想买谁 10% 的收入,就会变成他。你已经确定拥有自己 100% 的收入,再有别人的 10%,这多好。你选择了谁,你都可以学得像他一样。
巴菲特
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